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国内股指期货高频交易环境

时间:2019-03-09 16:31来源:未知 作者:操盘手联盟 点击:
2010年4月16日,股指期货正式进入运行。股指期货的报价延迟为500毫秒,交易所收取的手续费为0.35?。可以说股指期货为在国内开展高频交易提供了合适的交易品种。 但是,基于股指期货进行高频仍然存在一些政策方面的障碍。其中,最主要的障碍来自于2010年10月2
2010年4月16日,股指期货正式进入运行。股指期货的报价延迟为500毫秒,交易所收取的手续费为0.35?。可以说股指期货为在国内开展高频交易提供了合适的交易品种。

但是,基于股指期货进行高频仍然存在一些政策方面的障碍。其中,最主要的障碍来自于2010年10月22日中金所下发的《中国金融期货交易所期货异常交易监控指引(试行)》及其配套通知。

在《异常交易监控指引》中,中金所定义了10种异常交易行为,其中5种和高频交易密切相关。这5种异常行为包括:
1. “大笔申报、连续申报、密集申报或者申报价格明显偏离申报时最新成交价格,可能影响交易价格。”
2. “大量或者多次申报并撤销申报可能影响期货交易价格或者误导其他客户进行期货交易。”
3. “日内撤单次数过多。”
4. “日内频繁进行回转交易或者日内交易数量较大。”
5. “通过计算机程序自动批量下单、快速下单影响交易所系统安全或者正常交易秩序。”

而在《关于<中国金融期货交易所期货异常交易监控指引(试行)>有关监管标准及处理程序的通知》中,中金所对于异常行为进行了细化,规定自成交、频繁开撤单行为的标准为:自成交5次、单一合约撤单500次,规定日内过度交易行为的标准为:单日开仓交易量500手。在2012年5月30日中金所下发的《关于调整日内过度交易行为监管标准的通知》中,将日内过度交易行为的标准从单日开仓交易量500手调整为1000手。

从目前国内股指期货的交易环境来看,标准在放松,环境在改善。

高频交易是一种数量化的低延迟交易,它和算法交易都强调计算机程序的重要作用,但也存在不同。常见的高频交易策略包括:流动性交易策略、市场微观结构交易策略、事件交易策略、偏差套利策略。测试结果证实了在国内进行股指期货高频交易的盈利可能性。优秀的高频交易系统不但要考虑到一些关键因素的影响,更要符合目前国内的交易环境。




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