本期观点： 基本面上看，文化用纸下游消费疲软，纸厂和经销商库存持续累积。此外，海外疫情仍在发酵，出口订单减少明显，整体消费表现疲软。铜版纸和双胶纸库存较此前均有持续上升，未见好转。低年级开学季将至，预计6月随着教材教辅订单的恢复，文化纸需求...

观点： 3月下旬以来，诸多宏观利好因素助力锡价持续修复，沪锡主连连续上涨29.04%，五一节后一周整体依然处于高位震荡期。国内锡市整体依然处于供需双弱的状态；全球来看，欧美疫情的持续使得电子产业链仍处于半停滞状态，锡实际需求较弱，而印尼、俄罗斯、...

摘要： 镍期货4月上旬在宏观冲击放缓情绪修复，而供给端扰动增加带来支持回升，4月下旬逐渐进入震荡反复。 全球应对公卫事件冲击已经在游动性补充，货币及财政政策干预采取了大量措施，从无序到将预期打到最坏后，资本市场交易情绪逐渐有所缓解，随着欧美疫...

5月27日，国内期市收盘涨跌不一；农产品(000061,股吧)多数上涨，大豆涨近3%，棕榈油涨逾2%，豆二、豆粕涨逾1%，鸡蛋跌逾2%；黑色系多数下跌，动力煤跌近2%，焦煤涨逾1%；能化品多数上涨，甲醇涨近2%；基本金属涨跌不一，沪铝、沪锡上涨，沪锌、沪镍跌逾1%；...

一、焦炭市场回顾 4月，焦炭盘面弱势震荡，一方面炼焦煤价格走弱，焦炭生产成本下降，利润恢复生产积极性高，焦炭供需宽松；另一方面，终端需求好加上高速收费预期，现货有提涨动力。 短期成材去库速度较快，高炉开工率继续回升，焦炭现货第一轮提涨落地，盘...

研究结论 宏观面：全球经济表现糟糕。 基本面：供应继续增加，国内消费较好。 技术面：依然处于空头趋势 2020年5月锌价冲高回落，区间1700015000 一、行情回顾 2020年4月沪锌指数总体呈现震荡反弹走势，收阳线，成交量萎缩。首先从4月1日的15232点开盘，当日...

一、走势回顾 4月期碱价格震荡下行。4月13日行业协会倡议全行业限产30%，15日消息扩散后期碱价格大幅上涨，但由于供需面弱势、对减产不看好次日价格回落。月末SA2009收报1444元/吨、较上月基本持平，SA2005收报1203元/吨，较上月下跌159元吨。 4月纯碱价格下...

观点及建议： 甲醇供需宽松局面在5月份很难改变，且随着进口量的持续高位，港口库存或再进度进入累库节奏，进而将压制港口现货价格。随着国内外经济活动的全面重启，工商业的恢复有利于提振煤炭消费，煤价在5月份大概率会出现反弹，在目前甲醇价格贴近成本线...

第一部分 前言概要 本月郑糖跌幅较大，主要由于国内处于消费淡季，现货销售低迷，报价持续走弱。临近5月，配额外降征税政策即将落地，进口成本大幅下降预期压制9月盘面。国际方面，原糖连创新低，迟迟未见企稳，进口成本大幅下降预期也拖累国内。原糖方面主...

5月19日，国内期市收盘普涨，47个品种上涨，15个品种下跌。能化品多数走高，LPG涨逾4%，沥青涨近2%；黑色系集体上涨，铁矿石涨逾3%，焦煤、动力煤涨逾2%；基本金属全线上涨，沪镍涨逾3%；贵金属涨跌互现，沪银涨逾1%；农产品(000061,股吧)涨跌不一，白糖、豆...